Classes de ativos para uma carteira empresarial.

ETFs

Fundos cotados em bolsa (Exchange-Traded Funds) que replicam um índice — ações, obrigações, setores ou temas — permitindo diversificação instantânea numa única transação, geralmente com custos baixos.

Risco: Risco de mercado: segue o índice subjacente, incluindo as quedas. A liquidez varia com o volume negociado do próprio ETF, e um ETF de replicação sintética acrescenta risco de contraparte face a um físico.

Preferência: ETFs em EUR, cotados em bolsas europeias, com elevada liquidez e sempre de replicação física — para reduzir risco cambial, risco de contraparte e fricção fiscal.

Ações

Participação direta no capital de uma empresa cotada. O retorno vem da valorização da cotação e, nalguns casos, de dividendos distribuídos.

Risco: Risco específico da empresa (concentração), volatilidade de mercado e risco de execução — escolher ações individuais exige análise fundamental própria, não apenas seguir recomendações.

Obrigações

Dívida emitida por um Estado ou por uma empresa: o investidor empresta capital e recebe um cupão periódico, com reembolso do capital na maturidade.

Risco: Risco de crédito do emitente (probabilidade de incumprimento), risco de taxa de juro — o preço de mercado varia inversamente à taxa — e risco de liquidez em emissões menos negociadas.

Dividendos

Distribuição de parte dos lucros de uma empresa aos acionistas, usada como fonte de rendimento passivo complementar à valorização do capital.

Risco: Os dividendos não são garantidos — podem ser reduzidos ou suspensos. Um yield muito elevado pode sinalizar risco acrescido em vez de oportunidade (dividend trap).

P2P

Empréstimo direto a particulares através de plataformas online, remunerado com juro — tipicamente com maior potencial de retorno, mas também maior risco de crédito e de plataforma.

Risco: Além do risco de crédito dos mutuários, existe risco de plataforma: a buyback obligation só protege enquanto a plataforma (e o grupo por trás dela) tiver capacidade financeira para a cumprir. Se esse grupo perder liquidez ou ficar insolvente, o risco materializa-se — a garantia de buyback não elimina o risco de todo o mercado depender da mesma entidade.

Plataforma utilizada: ViaInvest. Critério: dar preferência aos empréstimos com menor NPL (non-performing loans) e com buyback obligation; atualmente, concentração apenas na Letónia, por ser o mercado da plataforma com melhor qualidade de crédito no momento. Rentabilidade média obtida: cerca de 11%.

P2B

Crédito direto a empresas através de plataformas online, geralmente com prazos e garantias definidos por projeto ou emitente.

Risco: Risco de incumprimento do mutuário/emitente e risco de plataforma; tal como no P2P, exige avaliação frequente da qualidade do crédito disponível.

Plataforma utilizada: Debitum. Critério: dar preferência a créditos com qualidade de crédito superior a 7,5. Rentabilidade média obtida: cerca de 9%. Em conjunto, P2P e P2B representam atualmente cerca de 5% da carteira.

Opções

Instrumento derivado que confere o direito — não a obrigação — de comprar ou vender um ativo a um preço definido, usado para gerar rendimento adicional (ex.: covered calls) ou para cobertura de risco.

Risco: Instrumento complexo e de risco elevado; o uso incorreto — nomeadamente posições vendidas a descoberto — pode gerar perdas superiores ao capital investido. Requer conhecimento específico antes de utilizar.

REITs

Real Estate Investment Trusts — veículos cotados que investem em património imobiliário (comercial, residencial, logístico, entre outros) e são obrigados a distribuir a maior parte dos lucros como dividendos.

Risco: Sensibilidade a taxas de juro, risco de mercado imobiliário e risco de concentração setorial ou geográfica, consoante o REIT.

Liquidez e fundos monetários

Instrumentos de curto prazo — fundos do mercado monetário, depósitos a prazo, contas remuneradas — usados para gerir tesouraria com baixo risco e elevada disponibilidade.

Risco: Risco reduzido, mas não nulo: risco de crédito da contraparte ou do fundo, e risco de a remuneração ficar abaixo da inflação, corroendo o valor real do capital parado.

Criptomoeda

Ativos digitais descentralizados. Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) são os dois maiores por capitalização de mercado e os mais estabelecidos da classe.

Risco: Classe de ativo volátil e ainda relativamente recente: risco de mercado elevado, risco regulatório e risco de custódia (proteção das chaves privadas / segurança das exchanges). A exposição deve ser criteriosa e proporcional ao apetite de risco de cada carteira.